Інвестиції у переробку сиру та сироватки змінюють економіку молочного ринку та впливають на ціни. Як повідомляє Dairy Report, перерозподіл молока на користь білкових продуктів тисне на традиційні категорії, зокрема вершкове масло.

Значні інвестиції у переробку сиру та сироватки кардинально змінюють економіку молочних товарів. Ось що це означає для цін.

  • Ціни на вершкове масло перебувають під постійним тиском, оскільки високі обсяги виробництва молока та переорієнтація його використання на виробництво сиру та сироватки призвели до накопичення запасів, зростання волатильності та зниження цін, незважаючи на нещодавнє відновлення цін.
  • Інвестиції у виробництво сиру та сироватки змінюють структуру потоків молока: сир виявляється більш стійким до коливань цін, ніж масло, а сироватка стає ключовим фактором зростання вартості, оскільки переробники прагнуть задовольнити попит на білок та отримати вищі прибутки.
  • Високоцінні сироваткові білки стимулюють розвиток окремих сегментів молочного сектору, підтримуючи ціни на молочну продукцію у виробників та сприяючи розширенню виробничих потужностей у світі, однак у довгостроковій перспективі це залишає масло та інші традиційні товари більш вразливими.

Протягом останнього року ціни на вершкове масло зазнали значного тиску, оскільки високі обсяги виробництва змусили переробників спрямовувати молоко в продукти тривалого зберігання.

Це призвело до накопичення запасів і зниження вартості: у ключових країнах-експортерах ціни впали двозначними темпами у річному вимірі.

Ознаки відновлення з’явилися в березні, коли ціни на вершкове масло в Океанії, США та ЄС почали зростати, але загальна ситуація може виявитися складнішою.

Інвестиції у переробку сиру та сироватки, спрямовані на задоволення стрімко зростаючого попиту на білок та спеціалізовані молочні інгредієнти, можуть призвести до нестабільності цін на вершкове масло.

Чому вершкове масло під найбільшим тиском

За словами Джаспера Ендліха, аналітика молочної галузі в голландській аналітичній компанії Vesper, зростання частки молока, що йде на виробництво сиру та сироватки, ймовірно, зробить ціни на вершкове масло та сухе молоко більш нестабільними.

«Збільшення обсягів молока, що спрямовується на виробництво сиру та сироватки, призведе до скорочення обсягів молока, що йде на виробництво вершкового масла та сухого молока, за винятком випадків, коли надлишок молока буде таким же значним, як сьогодні», — зазначив він.

І хоча ціни на масло більше страждають від цієї тенденції, сир є більш стійким, навіть незважаючи на те, що переробники інвестують у збільшення потужностей, щоб отримати доступ до більшої кількості сироватки.

«Хоча є кілька переробників, які одночасно нарощують потужності з виробництва сиру та сироватки, є ще більше гравців, які спеціалізуються на тому чи іншому», — сказав Ендліх.

Він додав, що сир сам по собі вже є прибутковою інвестицією. «Ринки сиру також зростають — як за обсягом, так і за вартістю — у міру збільшення світового споживання сиру».

Тим часом сироватка залишається «рідким золотом» молочної галузі — і саме у перетворенні цього побічного продукту сироваріння на високоприбуткові інгредієнти полягає суть справи.

Стійкість сироватки

І хоча розширення виробництва сироватки та сиру чинить тиск на ціни на вершкове масло, ці структурні зміни можуть стимулювати зростання в інших секторах.

Стабільний попит і рентабельність високоякісних концентратів сироваткового білка (WPC) можуть підтримати ціни на молоко у виробників, потенційно компенсуючи тиск на сировинних ринках.

«Високі ціни на WPC відкривають кращі можливості для підвищення вартості молочного білка», — зазначив Ендліх із компанії Vesper. «Кооперативи можуть платити більше за молоко і стимулювати фермерів до збільшення надоїв. Переробники — наприклад, виробники спортивного харчування — роками отримували прибуток від низьких цін на сироватку, але зараз працюють із значно меншою рентабельністю».

Обмеження виробничих потужностей стали і благом, і прокляттям для виробників сироваткового білка: попит, що перевищує пропозицію, підтримує високі ціни, але також призводить до втрачених комерційних можливостей. За даними DCA Market Intelligence, ціна на стандартний сироватковий порошок (близько 11% білка) з січня зросла більш ніж на 50% до 1 700 євро за тонну, тоді як ціна на висококонцентровані продукти, такі як WPC, за останній рік зросла до близько 20 000 євро за тонну.

Попит на білок стимулює розширення виробничих потужностей

Однак виробники розширюють свої потужності — і ті, хто робить це зараз, мають найкращі шанси задовольнити майбутній попит.

«У цьому питанні лідирують США, де більшість інвестицій спрямовується на заміну старих заводів або освоєння нових джерел молока в регіонах, де обсяги виробництва молока зростають», — пояснив Ендліх. «Європа та Нова Зеландія також планують певне розширення потужностей, але не в такому масштабі, як США.

«Це означає, що США мають стати найбільшим експортером, тоді як Китай, як очікується, залишиться найбільшим імпортером».

Водночас не всі сироваткові продукти користуються однаковим попитом — переробники значно більше інвестують у висококонцентровані інгредієнти, такі як WPC80, ніж у сухий сироватковий порошок. Ця зміна вже змінює динаміку постачання білків на рівні категорії.

«Виробництво WPC80 відбирає набагато більше сироватки у солодкого сироваткового порошку, WPC35 та інших продуктів», — зазначив Ендліх.

«У WPC80 вже вкладено чимало коштів, але ми припускаємо, що в найближчі роки інвестиції можуть зрости. Особливо в інші форми, такі як прозора сироватка, гідролізований WPC та будь-які нові форми WPC».

Зокрема, прозора сироватка є одним із найбільших факторів зростання в цій категорії завдяки попиту з боку галузей виробництва напоїв та спортивного харчування.

Цей інгредієнт, який дозволяє брендам напоїв створювати прозорі, схожі на воду коктейлі, газовані напої та інші функціональні напої, спирається на поживні властивості сироватки, водночас усуваючи традиційний каламутний вигляд та важке відчуття у роті.

У перспективі сироватковий білок, ймовірно, залишатиметься у високому попиті серед компаній, що виробляють продукти харчування та напої, оскільки попит на білок та функціональне харчування продовжує визначати вибір раціону.

І якщо більше молока буде спрямовуватися на переробку сироватки та сиру, ціни на масло та інші товари можуть залишатися вразливими у довгостроковій перспективі. Але для виробників можливості, які надає ця структурна зміна, ймовірно, все ж переважають виклики.

Джерело: Dairy Report