Початок 2026 року приніс певне відновлення світового молочного ринку після серії різких падінь у другій половині 2025-го. Проте ціни на молочну продукцію все ще залишаються суттєво нижчими, ніж рік тому, як зазначає FXMAG.
Серія зростання цін на біржі GDT
Серія сильних спадів, що розпочалася у другій половині 2025 року, продовжується. Тим не менш, ціни на молочні продукти наразі явно нижчі за рівні відповідного періоду попереднього року.
Найбільш різке падіння цін спостерігається на вершкове масло (-42,8% р/р) та сухе незбиране молоко (-29,0% р/р). У менших масштабах ціни на сир впали (в середньому близько 20,9%) та сухе знежирене молоко (-18,0% р/р).
Таким чином, цінове співвідношення між молочним жиром та білком значно зменшилося. Імпульсом для незначної корекції цін на світовому ринку молока стали нещодавні аукціони на біржі GDT у Новій Зеландії. З початку місяця, протягом п’яти послідовних аукціонів, ціни там зросли, із сукупним збільшенням на 19,2%.
Біржа GDT у Новій Зеландії має певні провідні характеристики порівняно зі світовою ситуацією на ринку молока, особливо щодо цін на сухе молочне молоко, і розглядається як барометр ринкової ситуації.
Профіцит молока збережеться.
Однак варто зазначити, що темпи зростання поставок молока серед найбільших світових експортерів молочної продукції залишаються значними.
У четвертому кварталі 2025 року поставки молока зросли на 4,2% у річному обчисленні порівняно зі зростанням на 3,2% у третьому кварталі, що є темпом зростання, якого не спостерігалося з 2021 року. Збільшення поставок молока має широкий географічний діапазон і спостерігається на більшості ключових ринків: Нова Зеландія, ЄС, США та Аргентина.
Лише в Австралії спостерігається зниження виробництва молока. Особливої уваги заслуговує помітне значне зростання поставок молока до ЄС у таких країнах, як Німеччина, Франція чи Нідерланди, де виробництво протягом останніх років має чітку тенденцію до зниження.
Джерелом відродження виробництва молока в Європі стали надзвичайно сприятливі агрометеорологічні умови влітку (відсутність теплового стресу, велика кількість дешевих кормів). Водночас незважаючи на відродження попиту на молочну продукцію, його зростання не може компенсувати збільшення пропозиції молока.
Крім того, додатковим негативним фактором для цін на молочні продукти в ЄС є відносно високий історичний курс євро до долара США, що послаблює конкурентоспроможність експорту ЄС на ринках третіх країн, збільшуючи надлишок молока в Європі.
Темпи скорочення профіциту є основним фактором ризику
Редакція FXMAG вважає, що ціни на молочну продукцію, ймовірно, вже досягли свого мінімуму. Тим не менш, стійке покращення цінової кон’юнктури буде можливим лише за умови зменшення надлишку молока на ринку.
У другій половині 2026 року ключову роль відіграватимуть агрометеорологічні умови на північній півкулі. Якщо припустити, що ці умови розвиватимуться на середньому багаторічному рівні, це означатиме погіршення перспектив виробництва молока, що призведе до зменшення його пропозиції.
Реалізація цього сценарію сприятиме зростанню цін на молочну продукцію, і до кінця третього кварталу ми можемо спостерігати зростання закупівельних цін на молоко в Польщі. Відповідно, FXMAG прогнозує, що до кінця 2026 року такі ціни становитимуть близько 210 злотих/гл та 230 злотих/гл до кінця 2027 року. Основними факторами ризику для прогнозу є розвиток агрометеорологічних умов на основних ринках та темпи адаптації пропозиції молока до нижчих цін.
Джерело: FXMAG
