Глобальне виробництво молока починає сповільнюватися після чотирьох кварталів зростання понад 2%. На тлі цього маржа виробників у ряді регіонів стискається, а вхідні витрати зростають. Як зазначає Rabobank у щоквартальному звіті Global Dairy Quarterly 2 квартал 2026, ринок рухається до перебалансування — але геополітичні ризики та волатильність цін ускладнюють прогнозування.
Резюме звіту:
Глобальне виробництво молока почало сповільнюватися у другому кварталі після чотирьох послідовних кварталів розширення понад 2% у семи ключових регіонах (Big-7). Пік зростання обсягів виробництва припав на 4 квартал 2025 (+5,2%), тоді як у 2 кварталі 2026 поставки, за очікуваннями, будуть на 1,5% вищими в річному обчисленні, перш ніж вирівнятися у 3 кварталі та знизитися на 1,6% у 4 кварталі. За підсумками повного року виробництво молока, за оцінками, зросте на 1% у 2026 році та незначно скоротиться у 2027 році, що підтримає перебалансування глобальних поставок молока після кількох кварталів сильного зростання.
Попередній стрибок пропозиції призвів до загального послаблення цін, хоча тенденції варіюються залежно від продукту. Зростання індексу цін Global Dairy Trade підтримувалося переважно сухим знежиреним молоком (СЗМ), за ним — сухим незбираним молоком (СНМ), тоді як сир і масло залишаються нижче рівнів 2025 року через достатню пропозицію. Маржа фермерів є ключовим фокусом: скорочення спостерігається в деяких регіонах у міру зниження цін на молоко, особливо в ЄС.
У більшості регіонів зростання вхідних витрат є найнагальнішою проблемою: енергетика, добрива та процентні ставки стимулюють потенційний тиск на маржу у другій половині року та у 2027 році. Тривала напруженість на Близькому Сході та закриття Ормузької протоки створюють невизначеність для цін на нафту, доступності добрив і кормових витрат, сприяючи викликам прибутковості та потенційному скороченню виробництва у пізніших кварталах.
Споживча динаміка також змінюється: продовольча цінова інфляція, ймовірно, зростатиме та впливатиме на купівельні звички, тоді як «білковий ореол» продовжує підтримувати попит на молочні продукти. Загалом вищі вхідні витрати, скорочення маржі та нестабільна цінова ситуація на молоко, як очікується, стануть ключовими факторами для спостереження, а зміни попиту, геополітична напруженість і ризики погоди формуватимуть перспективи в міру того, як ринок прагне до балансу.
Автори звіту: Лукас Фюсс (старший аналітик молочної галузі), Том Буйінк (старший спеціаліст із молочної галузі, що спеціалізується на Європі та Африці), Андрес Паділья (старший аналітик — напої, молочна продукція, ланцюги постачання харчових продуктів), Емма Хіггінс (старший аналітик — сільське господарство), Майкл Гарві (старший аналітик — молочна продукція та споживчі продукти харчування), Мішель Хуанг (старший аналітик — молочна продукція).
Повний звіт доступний за реєстрацією на сайті Rabobank.
